Мастер Групп  
(495) 971-80-51

Итоги полугодия в черной металлургии или российские производители в непривычных условиях

ВОСТОЧНАЯ МУДРОСТЬ И «ТОНКИЙ НАМЕК НА ТОЛСТЫЕ ОБСТОЯТЕЛЬСТВА»

Статистика знает все. Применительно к черной металлургии статистика говорит, что в первом полугодии 2007 года мировое производство стали выросло на 9,23% по сравнению с тем же периодом прошлого года и составило 650,7 млн т против прошлогодних 595,7 млн т. Задавать вопрос о лидере отрасли можно, наверное, даже бабушкам у подъезда — естественно, это Китай с более чем третью мирового объема — 237,5 млн т стали (плюс 37 млн т или 18,45% к первому полугодию 2006 года). Темпы роста впечатляют. Производство только за июнь составило порядка 44,4 млн т, что на 7,5% больше, чем в мае. Китайский лидер в производстве стали — Baosteel — в первом полугодии 2007 года увеличил производство на 7,93% до 12,25 млн т.

Естественно, всех интересует, куда «потекли» эти дополнительные 37 млн т жидкой стали. Попробуем разобраться. По данным Cisa (Китайской ассоциации производителей чугуна и стали), в первом полугодии поставки на внутренний рынок выросли на 18,13 млн т (достигнув 206,93 млн т). Даже с учетом расходного коэффициента «сталь на прокат» остается еще 16—17 млн т. Сопоставляем с официальными данными об экспорте за этот период — все сходится, 33,81 млн т, прирост на 97,7 процентов. На мировые рынки дополнительно выброшен объем проката, сопоставимый с половиной российского производства за первое полугодие 2006 года. Впечатляет, не правда ли?

Теперь о том, чего нам стоит ожидать от Китая во втором полугодии. Вышеупомянутая Cisa заявила, что, по ее оценкам, экспорт из Китая в 2007 году составит 51,6 млн т (прирост 20% к уровню 2006 года). Считаем — во втором полугодии они экспортируют всего 17,8 млн т? Протираем глаза и читаем дальше. Действительно, Cisa предсказывает снижение экспорта готовой стальной продукции во втором полугодии на 40—50% (по сравнению с первым полугодием), объясняя это политикой сдерживания экспорта. Неужели всем можно выдохнуть? Они озабочены сдерживанием растущего предложения на мировых рынках? Вам верится в альтруизм Китая? Нам — не очень, поэтому вспоминаем, что «Восток — дело тонкое», и ищем комментарии к этим цифрам.

Вот, например, глубокоуважаемый генеральный секретарь Cisa, Luo Bingsheng в своих комментариях не исключает возможность роста экспорта во втором полугодии, «если производители увеличат темпы производства излишних объемов стали» (keep up their pace of producing excess steel), однако, в таком случае китайские власти «пойдут на дальнейшее ужесточение мер, направленных на сокращение экспорта». Морщим лоб и ищем черную кошку в темной комнате, надеясь, что к этому случаю китайская пословица неприменима. Нам кажется, что данный комментарий двусмысленнее и туманно-дипломатичнее, чем он стремится быть. С одной стороны, всему миру декларируется стремление ослабить напряжение на мировом рынке. С другой — нам, искушенным в чтении между строк передовиц о Пленумах ЦК КПСС, понятно, что внутриполитический контекст этого комментария содержит прямой намек китайским производителям — пока полностью не обеспечите все потребности внутреннего рынка по каждому конкретному виду проката, будем всеми мерами препятствовать экспорту. Потом — пожалуйста. Ведь ни для кого не секрет, что одни и те же виды продукции Китай и экспортирует, и импортирует в силу либо большей прибыльности экспорта, либо географической удаленности ряда областей, либо невозможности произвести продукцию должного качества. Хотя низкое качество китайской продукции — это миф, которому осталось жить совсем недолго. Один из авторов, побывав в Китае этим летом, может засвидетельствовать, что технологический уровень крупных китайских производителей уже превышает самые передовые комбинаты России. Так что импорт черного металлопроката в Китай, и так снизившийся до отметки 10 млн т благодаря политике властей и продолжающейся модернизации производства, в недалеком будущем совсем сойдет на нет. Больше всего пострадают от этого металлурги Японии, Южной Кореи и Тайваня. Уже по итогам 2006 года южнокорейский экспорт в Китай снизился на 14%, тайваньский — на 20%. О России, значительную долю экспорта которой составляет низкопередельная продукция, и говорить нечего — экспорт в Китай в прошлом году снизился на 25%, то есть почти на 1 млн т.

ТРАНСГРАНИЧНАЯ АРИФМЕТИКА

В свою очередь, рост производства в первом полугодии 2007 года продемонстрировала и Россия, выпустив 36,7 млн т стали (по данным ISII), тем самым, превзойдя показатели января-июня прошлого года на 1,8 млн т или 5,16%. Объем производства проката черных металлов, по данным Минпромэнерго, вырос до 29,8 млн т (прирост на 1,1 млн т или 3,9%). Статистика, «знающая все», применительно к российской металлургии грешит отсутствием единой, точной и внятной методики учета, в чем с нами согласится любой маркетолог-аналитик. Поэтому остается гадать — либо опять товарную заготовку не сочли «прокатом черных металлов», либо действительно расходный коэффициент «сталь на прокат» составил 1232 кг/т, от чего хочется посыпать голову пеплом и призвать всех производителей «закрыть лавочку» и прекратить кричать на весь мир о возрождении российской металлургии. (Для сравнения — любые усредненные расчеты соответствующего показателя металлургии Китая дают величину, не превышающую 1090 кг/т!)

Оставим эмоции и посмотрим на экспорт черного металлопроката из России. Возможно, рост сконцентрирован именно здесь? Читатель, причастный к российской металлоторговле, наверняка скептически отнесется к такому предположению. Согласно официальным данным ФТС, за первое полугодие 2007 года экспорт черных металлов (без чугуна, ферросплавов и лома) снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 6,62%, то есть на 1 млн т. Причем экспорт плоского проката из углеродистой стали сократился на 21,5%(!), чугуна — на 10,41%. Вместе с тем, экспорт железной руды и концентратов увеличился на 12,05%, ферросплавов — на 15,64%. Даже учитывая традиционное преобладание сырья в структуре российского экспорта, явное понижение статуса налицо.

По той же статистике ФТС оценим объемы импорта в РФ. Увы, и здесь радоваться нечему. Импорт (опять-таки без чугуна, ферросплавов и лома) вырос на 1,35 млн т (78,12%) к первой половине прошлого года. Более того, анализ сортаментной структуры импорта показывает более чем 50 процентный рост как плоского проката (из Китая и Южной Кореи), так и сортового (в основном, прутков) — из стран СНГ и Турции.

А теперь займемся арифметикой. Рост производства плюс снижение экспорта плюс рост импорта — в итоге имеем к первому полугодию 2006 года дополнительный объем почти 3,5 млн т стального проката. Сравниваем с данными Минпромэнерго о внутреннем потреблении готового проката черных металлов за январь-июнь 2007 года, и видим в них увеличение на 2,3 млн т (15,7%). Если расчеты верны, то где-то потерялось еще более миллиона тонн. Нелегальный экспорт? Машинами по бездорожью в страны СНГ? В наше время в таких объемах это невозможно. Методика расчета внутреннего потребления и ошибки статистики? Доля истины есть, но ведь и наш расчет очень приблизителен и условен, да и «измерить стаканами объем мирового океана» — не цель данной статьи.

«Так где же все-таки этот миллион с лишним тонн?» — спросят у нас те читатели, которые не имеют прямого отношения к торговле черными металлами в России. Чтобы «не ходить к бабке», посоветуем им, во-первых, проехаться по складам российских металлотрейдеров (либо обзвонить их) и убедиться, что практически весь ассортимент традиционно дефицитной летом металлопродукции сегодня в изобилии (а точнее — в избытке) имеется на складах, а во-вторых, посмотреть на график (рис.1). График представляет собой сводный индекс цен «топ-двадцатки» российских трейдеров на основные виды металлопродукции в Центральном регионе. Этот график, еженедельно обновляемый, вы можете увидеть на сайте www.metalindex.ru. Шкала ординат — не рубли, а величина индекса в пунктах, рассчитываемая с учетом доли каждого вида металлопроката в общем объеме потребления. Мы намеренно не стали ограничивать временную протяженность этого графика строгими рамками полугодия (вертикальная черта), чтобы продемонстрировать вам продолжающееся с начала июня падение цен на рынке Центрального региона, как самого показательного и финансово емкого.

РЫНОК ПОТРЕБИТЕЛЯ? УЩИПНИТЕ МЕНЯ, Я ПРОСНУСЬ!

Так что же приключилось? Никогда за последние полтора десятка лет в России не было продолжающегося все календарное лето снижения цен на массовые виды черного металлопроката. Причины глобального характера (Китай, снижение экспорта и рост импорта), лежащие на поверхности, мы кратко рассмотрели выше. Рассмотрим теперь наши, внутрироссийские причины затоваривания рынка черных металлов.

Как известно, основными секторами потребления металла в России на данный момент являются ТЭК, машиностроение и строительный сектор. Планомерно увеличивающееся потребление в первом секторе стабильно и заранее прогнозируемо металлургами в силу длительности производственных циклов (до конечного продукта потребления) и обеспеченностью финансами.

Машиностроение в целом в течение 2006 года потихоньку выбралось из глубочайшей ямы благодаря проведенной консолидации активов (во многих случаях — с благословения государства), а также росту потребления со стороны самих металлургов, активно начавших модернизацию существующих мощностей и строительство новых. Казалось бы, все пока замечательно. Но не следует забывать, что машиностроение и ТЭК потребляют в основном легированный качественный прокат со специфическими областями применения, который большинство из трейдеров по доброй воле, без договоренности с конечным потребителем, на склад покупать не будет. А вот строительный сектор — совсем другая история. Ему как раз нужны массовые марки и профилеразмеры. Соответственно, и трейдеры знают — «не купят строители сейчас — купят потом, никуда эта арматура не денется». Тем более летом, когда и отапливаемый склад не нужен. И к росту цен в период лета — начала осени все участники рынка (и производители, и трейдеры) настолько привыкли, что это считалось чем-то априорным и аксиоматичным.

Ан нет! И на старуху бывает проруха. Не хотим выглядеть самыми дальновидными, но напомним наш прогноз от 9 апреля 2007 года. Еще тогда, в разгар весны и всеобщего ажиотажа, на фоне резкого роста отпускных цен производителей, мы предупреждали о падении индекса жилищного строительства в США (сегодня мы наблюдаем обвал этого рынка и многочисленные банкротства ипотечных компаний), о перетекании средств инвестфондов из этого сектора в металлургию (приведшего к спекулятивной вакханалии на LME, закончившейся запретом сделок без обеспечения реальным металлом), а также о появлении в Европе дешевой китайской арматуры.

Уменьшение объемов потребления в США и, соответственно, возникновение избыточного предложения в мире не было воспринято как реальная угроза участниками российского рынка. А зря. Возможно, сыграл свою роль эффект инерции, привычка, но трейдеры с апреля начали скупать все, что могли им предложить производители, опасаясь звучавших обещаний в мае резко поднять цены. Обещание производители выполнили, но, несмотря на это, в мае ажиотаж продолжился. Закупились все, кто опоздал к апрельскому дележу портфелей заказов. А со второй декады июня трейдеров начали посещать мысли типа: «И что? Склад полон, а денег нет. И ураганного спроса не видно».

Необходимо упомянуть также о том, что «медвежью услугу» многим трейдерам оказала легкость получения кредитов, явившаяся следствием высокого уровня взаимопроникновения мировых финансовых рынков и вышеупомянутого оттока средств из рынка недвижимости США. Многие из трейдеров «сидят на игле» кредитных линий. В этих условиях снижение оборачиваемости сильно бьет по карману. Волей-неволей приходится минимизировать прибыль и снижать цену, чтоб распродать склады. В результате имеем вышеупомянутое постоянное снижение складских цен.

Хотим сразу ответить на возможные возражения тех, кто привык оценивать ценовую конъюнктуру по ценам производителей, а не трейдеров — дескать, «не стоит обращать внимание на эти 200—300 рублей вверх или вниз, производители цены не снижали, а ценовые движения трейдеров не стоят пристального внимания». Во-первых, речь идет уже не о сотнях, а о тысячах рублей. А во-вторых, в этом году, господа, ситуация поменялась. Еще год-два назад мы были бы с вами абсолютно согласны, рынок жил под диктовку производителей. Но в этом году, даже по итогам полугодия, заметен избыток металла на внутреннем рынке. То, о чем так долго говорили — рынок потребителя — свершилось!

Однако особой радости на рынке пока не отмечается. Трейдеры оказались между молотом и наковальней, между производителем, в силу объективных и субъективных причин настроенным на высокие цены, и потребителем, готовым биться за каждый рубль даже ценой слома отработанной годами системы снабжения. Вдобавок металлурги периодически заявляют о планах по «смычке города и деревни», то есть по переходу на прямые контракты с конечными потребителями. Так что радоваться трейдерам практически нечему.

РОССИЙСКИЕ ПРОИЗВОДИТЕЛИ: ЗА ЧТО БОРОЛИСЬ…

Теперь давайте проанализируем действия российских производителей, которые оказались в привычном для их западных коллег положении «перепроизводителей». Что явилось причиной такого положения дел? Одной из причин этого мы считаем то, что практически каждый из бюджетов металлургических холдингов 2007 года был сверстан с расчетом на дополнительные объемы продаж, обусловленные ожиданием строительного бума вследствие продекларированных федеральных программ по развитию ипотеки и строительству доступного жилья и подготовки Олимпиады в Сочи.

Но, как часто бывает на растущих рынках, в рамках разработки программ по увеличению рыночной доли каждым холдингом, суммарный запланированный рост объемов производства превысил совокупный рост потребления.

И вот наступил апрель. Теплый апрель, как вы помните. Обычно апрель — это более или менее «тихий» месяц (в плане активности на рынке), когда закупаются только те трейдеры, у которых достаточно дешевых денег, что позволяет безболезненно заморозить их на пару месяцев и «сорвать банк». А в этом году с чьей-то подачи было решено, что раз так тепло, то самое время начинаться «строительному буму». И началось.

Сработал, по нашему мнению, субъективный фактор. Не секрет, что руководители сбытовых служб металлургических предприятий работают не в вакууме. Сбор и анализ информации о действиях и планах конкурентов является важной составной частью такой работы. Это, между прочим, целое искусство — получить интересующую тебя информацию, не пожертвовав своими «козырями в рукаве». Так вот, в апреле, по нашему мнению, объективных причин для роста спроса было не так много, но произошло взаимное усиление оптимистических настроений, резонанс, если можно так выразиться. Переоценка роста потребления побудила производителей к более значительному, чем требовалось, повышению цен. Трейдеры восприняли этот рост как показатель наполненности «портфеля заказов» и как сигнал к началу традиционного летнего ажиотажа.

Создав, тем самым, благоприятную ценовую ситуацию на российском рынке по сравнению с мировым, производители, ввиду соображений экономического характера (рост прибыли) сократили экспорт, чем были приятно удивлены не только китайские, но и турецкие производители. Более того, завышенные цены на металлопрокат на российском рынке привели к тому, что сюда стал активно поступать металл из Турции, Китая, Украины, Румынии, Белоруссии и даже Японии. Как результат производители получили новую проблему — рост импорта за полугодие на 1,35 млн т, избыток металла внутри страны и снижение цен. Соответственно, проблема резкого роста складских запасов стала актуальной не только для трейдеров. И это в разгар лета!

Кстати, про снижение цен. Прямое снижение цены — не единственный способ завоевания рынка. Одним из примеров «неценовых» действий можно считать обнародованное 30 мая решение «Мечела» о расширении филиальной сети своего оператора складской торговли ООО «Мечел-Сервис». Чтобы не повторятся, приведем выдержку из прогноза нашего сайта от 7 июня.

«Генеральный директор ООО «Мечел-Сервис» Андрей Пономарев упомянул о том, что «имея разветвленную сеть подразделений и значительный складской запас, «Мечел-Сервис» способен в полной мере удовлетворить потребности конечных потребителей металлопродукции минуя посредников». Означает ли это, что отныне «Мечел» прекратит отгрузки рядового проката сторонним трейдерам? Куда будет продан ранее предназначавшийся им объем металла? ...На экспорт? Чтобы усугубить описанную нами выше тенденцию по снижению цены? Вряд ли. В «Мечел-Сервис»? Сможет ли он переварить свалившееся на голову «счастье»? Сможет. Но маркетинговые войны, в частности, «захват» чужих заказчиков, бесплатными не бывают. Придется чем-то жертвовать во имя победы. Стратегий всего две — консигнация либо скидка. Иного еще никто не придумал».

Время показало, какой путь выбрал «Мечел». Стратегически для компании это решение, без сомнения, является правильным — был сделан реальный шаг по пути расширения своей рыночной доли за счет трейдеров. Однако для трейдеров момент обнародования этого решения оказался весьма негативным. Случись это в феврале или марте, они успели бы переориентироваться на других производителей. В июне же это привело к настоящей панике среди трейдеров и стало катализатором падения цен, а также причиной роста поступления на внутренний рынок импортного металлопроката.

В итоге одним из вполне логичных вариантов развития рынка будет ситуация избытка металла и необходимости борьбы за потребителя. У российских компаний опыта работы на внутреннем рынке в этих условиях практически нет. При этом одним из основных факторов, усугубляющих избыточность рынка, будут новые проекты металлургических производств — мини-заводы. Грубый подсчет показывает, что в результате строительства новых заводов страна в течение 2008—2010 годов получит дополнительно 16 млн т стали в год. Плюс Казахстан — с ожидаемым приростом производства в 650 тыс. т арматуры и 400 тыс. т фасонного проката. Плюс Узбекистан — 750 тыс. т стали в год. Плюс Грузия — примерно 100 тыс. т одной только арматуры. Однако, если сохранятся сегодняшние темпы роста потребления всех видов металлопроката, прирост к 2010 году составит всего порядка 12 млн т в год. Мало того, практически подписанные квоты на поставку 300—400 тыс. т арматуры в год из Украины и более чем ожидаемое снижение поставок на казахский рынок только усугубят проблему перепроизводства. Либо мы просто недооцениваем перспективы строительной отрасли?


«СТРОИТЕЛЬНЫЙ БУМ»: КОГДА ЖЕ, НАКОНЕЦ?

Вернемся к рассмотрению проблем потребляющих отраслей. Как известно, президентом России поставлена задача перед строительным комплексом по ежегодному вводу 80 млн кв. м жилья, с приростом в дальнейшем по 1 кв. м на человека в год (т.е. свыше 140 млн кв. м, исходя из данных национальной переписи). В первом полугодии введено в эксплуатацию 21,2 млн кв. м жилья, что на 34% превышает результаты прошлого года. На первый взгляд, цифры обнадеживающие. Но, если в первом полугодии 2006 года из общего объема введенного жилья в 15,7 млн кв. м на долю стройкомплекса пришлось 8,24 млн, а 7,46 млн было введено населением за счет собственных и заемных средств, то в первом полугодии 2007 года строители ввели 10,8 млн, остальные же 10,4 млн введены населением. Таким образом, доля индивидуального строительства, в котором не требуется значительных объемов массовых видов металлопроката, выросла на 39,4%, тогда как доля жилья, возводимого стройкомплексом, выросла всего на 31%.

Далее, по прогнозам аналитиков, в этом году будет введено около 60 млн кв. м, что на 20% превысит прошлогодний уровень в 50 млн кв. м. Пока это прогноз. Лидером по количеству введенных квадратных метров в первом полугодии является Центральный федеральный округ, в котором основную долю составляют Москва и Московская область. Но, при этом в Московской области будет введено примерно то же количество жилья, что и в прошлом году — 6,7 млн кв. м (в 2006 году 6,5 млн кв. м).Не прогнозируется значительного роста и в Москве. Вообще, по мнению аналитиков рынка недвижимости, Москва и область достигли предела ежегодного ввода жилья.

В начале этого года СМИ писали о том, что в России достаточное количество граждан, которым пока «чуть-чуть» не хватает на ипотеку и которые ждут только снижения процентных ставок. Смогут ли они выйти на рынок теперь, когда банки не только не уменьшат проценты по кредитам, но, возможно, и увеличат их в свете последних событий на американском ипотечном рынке? Стоимость кредитования хоть и немного, но вырастет, число потенциальных покупателей уменьшится. По признанию руководителя Федерального агентства по строительству и ЖКХ Сергея Круглика, доступность жилья по результатам прошлого года резко упала — «люди очень осторожно стали относиться к первичному рынку, чтобы отложить как можно дальше риски. Это повлекло за собой рост цен на вторичном жилье».

Хотя, если национальные программы доступного жилья заработают, как планирует государство, потенциал для строительства есть. Если московский рынок в последнее время стагнирует, то отстающие от него на несколько лет региональные рынки, продолжают идти вверх. В крупнейших российских городах ощущается недостаток предложения, увеличивается спрос на жилье и продолжается рост цен. Наиболее активно развиваются Приволжский и Южный федеральные округа, которым, несомненно, придаст новый импульс Олимпиада в Сочи. Кроме того, Росстрой в рамках программы «Доступное и комфортное жилье гражданам России» отобрал 22 строительных мегапроекта. По словам Сергея Круглика, в основном (на 70—80%) — это малоэтажные строения, причем спроектированные по самым различным технологиям, и соответственно, с различной степенью металлоемкости. Однако даже эти 22 проекта вряд ли смогут кардинально изменить ситуацию со спросом уже в этом году, ведь их реализация начнется не раньше октября. Кроме того, все эти проекты рассчитаны не на один год. Например, на строительство комплекса «Большое Домодедово» уйдет не менее десяти лет.

НЕ ВАЖНО, КТО ВИНОВАТ, ГЛАВНОЕ — ЧТО ДЕЛАТЬ

Подытоживая все вышесказанное, можно выделить несколько проблем, которым в ближайшей перспективе следует уделить пристальное внимание:

1. Российским металлургам следует принимать во внимание тот факт, что несмотря на их доминирующее положение на рынке металла в России (по крайней мере в сегменте рядового проката) ситуация постепенно меняется не в лучшую для них сторону.

2. На повестке дня — более внимательное отношение к иностранным конкурентам со стороны производителей, их торговых домов и управляющих компаний. Текущий год показывает, насколько недооценена была угроза импорта.

3. Пока затруднительно оценить роль проектируемых мини-заводов в формировании ценового тренда на российском рынке, однако уже в ближайшие годы она будет расти.

4. И напоследок, как бы тривиально это не звучало, будущее рынка строительного металлопроката за теми, кто сегодня проводит масштабную модернизацию производства, направленную, в первую очередь, на снижение себестоимости продукции.

В. Ленев, В. Мирский, М. Чичулина («МеталлИндекс», аналитический проект Интернет-портала «Металлопрокат.Ру»)

]]>

]]>

Доставка по Москве и области
Доставка по Москве и области


Доставка по России и СНГ
Доставка по России и СНГ



Телефон/факс:(495) 971-80-51 E-mail: info@master-grupp.ru ]]>
RICCOM поставщик нефтепродуктов и ГСМ
]]>