(495) 971-80-51 |
|
Материалы Интернет-конференции "Перспективы российского металлургического сектора в 2007-2008 годах"18 июля на сайте компании «Брокеркредитсервис прошла Интернет-конференция «Перспективы российского металлургического сектора в 2007–2008 годах» с участием представителей российских металлургических компаний и аналитиков. Как сильно может отразиться выделение энергетических активов на котировках ГМК «Норильский никель»? Каков уровень поддержки акций ГМК на ближайший месяц? Уровень поддержки Вам лучше у технического аналитика спросить, а еще проще самому нарисовать. «Справедливую» стоимость акции НН мы оцениваем в $244. Однако разделяем цену акции на стоимость самого НН ($206) и энергетического бизнеса ($38). Мы считаем, что акции компании сейчас оценены. Не отыграна рынком только «энергетическая премия». Поэтому мы рекомендуем «Держать» акции НН. Игорь Нуждин, заместитель начальника аналитического отдела Банка «Зенит»
В силу того, что «БЕЛОН» размещался, так скажем, в частном порядке (причем неудачно во времени) – мы использовали его в качестве одного из многих ориентиров. В связи с его планами провести доразмещение, ценовой ориентир по акциям компании сейчас нами пересматривается. В целом по угольному сектору наши ожидания умеренно-оптимистичные. Вячеслав Жабин, аналитик ИК "Брокеркредитсервис"
Марина Стрикан, AK&M Некоторое время назад мы вели переговоры с компанией Welspun относительно создания СП по производству прямошовных сварных труб большого диаметра. В силу разных причин мы решили отказаться от этого варианта и развивать этот проект самостоятельно. Был подписан контракт на поставку оборудования для производства прямошовных толстостенных труб большого диаметра с швейцарской компанией Haeusler AG. Мы надеемся уже в августе 2008 года получить первую трубу на этом оборудовании на Волжском трубном заводе. Алексей Ратников, начальник управления по работе с инвесторами ОАО "ТМК"
1) Могли бы Вы пояснить, что принципиально изменилось в структуре делегирования полномочий с появлением Управляющей компании ММК? 2) ММК развивает курортную зону на Урале. Есть ли желание и возможности инвестировать в аналогичные проекты в Сочи? Анастасия Герасимова SmartMoney bussiness weekly Создание Управляющей компании обусловлено необходимостью повышения эффективности управления текущей деятельностью и стратегическим развитием группы компаний ММК. У нас действительно созданы и работают современные горнолыжные курорты. А развитие строительства в Сочи позволяет нам ожидать дополнительный спрос на продукцию металлургических компаний. Владимир Шмаков, вице-президент ОАО «ММК» по финансам и экономике
Важно не снижение в моменте, а устоявшееся среднее значение. Текущее среднее значение цен с учетом падения котировок никеля приводит к снижению выручки компании на 1-2% от нашего прогноза, составленного до этого падения. Важна также сама цена. Себестоимость производства тонны никеля у НН составляет около $5000. Цена на никель 31 990 $/т. Привлекательность цен более чем очевидна. Плюс к этому ГМК держит общая ситуация на рынке и выделение энергетических активов, которые еще не учтены в стоимости компании. Игорь Нуждин, заместитель начальника аналитического отдела Банка «Зенит»
Сергей Яркоев, начальник отдела оценки рисков AK&M
Вячеслав Жабин, аналитик ИК "Брокеркредитсервис"
Скажите, пожалуйста, планируете ли Вы еще раз участвовать в аукционе по приватизации Pakistan Steel Mills? И какова вероятность вашего выхода на рынок слияний и поглощений? В настоящее время мы разрабатываем более перспективные проекты, в том числе строительство металлургического комплекса на территории Турецкой республики. Мы опубликовали основные направления нашей стратегии на нашем сайте http://www.mmk.ru/rus/shareholders/presentations/index.wbp . Владимир Шмаков, вице-президент ОАО «ММК» по финансам и экономике
Игорь, Красноярский проект о финансах Investgid.ru
Александр Маланичев, директор департамента стратегического маркетинга ОАО «Мечел»
Вячеслав Жабин, аналитик ИК "Брокеркредитсервис"
Владимир Шмаков, вице-президент ОАО «ММК» по финансам и экономике
Вячеслав, Интерросс Вячеслав Жабин, аналитик ИК "Брокеркредитсервис"
Александр Осин, заместитель начальника отдела анализа финансовых рынков Эконацбанка
Данный вопрос, как заявили в компании, был решен и лицензия получена. Срыв сроков был обусловлен, опять же, - согласно информации ГМК, техническими нюансами, а не “политикой”. Влияние на стоимость акций мы оцениваем как минимальное. Вячеслав Жабин, аналитик ИК "Брокеркредитсервис"
В России лидером по производству нержавеющей стали является ЧМК. Поставки никеля на него осуществляются с ЮУНК. Александр Маланичев, директор департамента стратегического маркетинга ОАО «Мечел»
Сердан Овликулиев
Игорь Нуждин, заместитель начальника аналитического отдела Банка «Зенит»
Вячеслав Жабин, аналитик ИК "Брокеркредитсервис"
Как показала практика, российским компаниям проще всего войти на рынок Северной Америки. Ближайшие крупные цели сосредоточены там. В Европе будет тактика скупки мелких активов. Однако есть одно, но дешевых активов нет. В 2007 году, как мне кажется, прошла переоценка сектора и цены на активы, как никогда высоки. Это может охладить волну консолидации. Игорь Нуждин, заместитель начальника аналитического отдела Банка «Зенит»
По ртути - Акшташский ГОК. Свинец - Горевский и Новоангарский ГОКи. У первой компании перспективы, мягко говоря, туманные - специфичный рынок. А вот учитывая крайне высокие темпы роста цен на свинец - если бы не сомнительность в возможности выхода компаний на рынок - перспективы могли бы быть неплохими. Сергей Яркоев, начальник отдела оценки рисков AK&M
Недооценка компании рынком в текущий момент составляет, по нашему мнению, 15%. Однако, ключевое влияние на динамику котировок Полюс-золото в ближайшие недели окажет общая среднесрочная динамика российского, мирового фондового сегмента. Александр Осин, заместитель начальника отдела анализа финансовых рынков Эконацбанка
Сергей Яркоев, начальник отдела оценки рисков AK&M
Планируется ли выплата дивидендов за I полугодие? Когда совет директор назначит дату внеочередного собрания по этому вопросу? Каковы ожидаемые выплаты? Arseniy Nazarov, Интерфакс
Алексей Ратников, начальник управления по работе с инвесторами ОАО "ТМК"
ТМК и польский производитель стали Alchemia выставили предложения на покупку 40,7%-й доли в сталелитейной компании Walcowania Rur Jednosc (WRJ, Силезия). Какое развитие этой темы? Arseniy Nazarov, Интерфакс
Алексей Ратников, начальник управления по работе с инвесторами ОАО "ТМК"
Как идут переговоры с Интерпайпом? Или они прекращены? Почему так мало информации об этом? Алексей Ратников, начальник управления по работе с инвесторами ОАО "ТМК"
Какие стратегические приоритеты стоят перед Мечелом на ближайшие 3-5 лет? Развитие угледобычи, повышение эффективности металлургического производства за счет перехода на технологии непрерывной разливки стали и модернизации прокатных мощностей, получение максимального синергетического эффекта от взаимодействия между нашими активами. Александр Маланичев, директор департамента стратегического маркетинга ОАО «Мечел» Когда будет выбран поставщик оборудования по коксовой батареи? Каковы инвестиции в проект и сроки реализации? Кто участвует в тендере на поставку оборудования? Arseniy Nazarov, Интерфакс
Владимир Шмаков, вице-президент ОАО «ММК» по финансам и экономике Кроме SMS Demag кто ещё участвует?И «ближайшее время» - это июль или август? Может быть, сентябрь? Arseniy Nazarov, Интерфакс
Владимир Шмаков, вице-президент ОАО «ММК» по финансам и экономике
По вашему мнению, насколько реальна идея построить в ближайшие несколько лет новый ГОК по производству железорудного концентрата в Восточной Сибири - на еще незалицензированных месторождениях? Например, в Иркутской области таких месторождений несколько. кто из компаний мог бы участвовать в проекте? Елена Попова, РИА "Сибирские новости"
Игорь Нуждин, заместитель начальника аналитического отдела Банка «Зенит» Сергей Яркоев, начальник отдела оценки рисков AK&M
Скажите, пожалуйста, в связи с большой инвеспрограммой, ММК намерен привлечь ряд синдицированных кредитов под гарантии Гермеса. Не могли бы Вы уточнить, каким банкам выданы мандаты на их привлечение? Суммы? Сроки? Arseniy Nazarov, Интерфакс По одному из ключевых проектов инвестиционной программы ММК - строительству стана 5000 г/п - организация кредита под покрытие Hermes поручена трем банкам - ABN AMRO. ING, Deutsche Bank. Существующая инвестиционная программа в целом предусматривает привлечение кредитных средств для финансирования поставок импортного оборудования. Выборки будут производиться в соответствии со сроками поставки оборудования, а сроки кредитования будут соответствовать срокам окупаемости каждого конкретного проекта. Владимир Шмаков, вице-президент ОАО «ММК» по финансам и экономике
16 июля была введена в строй крупнейшая в России золотоизвлекательная фабрика по переработке золотосодержащих сульфидных руд. Как Вы считаете, почему Полюс Золото абсолютно не отреагировало на данную позитивную новость, а продолжило копировать динамику НорНикеля, который падает в рамках технической коррекции и падения цен на Никель? Цены же на золото находятся у исторических максимумов. Возможно, игроки опасаются понижения цен на рынке золота в рамках характерной для последних дней тенденции котировок базовых металлов. Александр Осин, заместитель начальника отдела анализа финансовых рынков Эконацбанка
Игорь Нуждин, заместитель начальника аналитического отдела Банка «Зенит»
Отсутствие мгновенной реакции рынка на запуск "Полюс Золотом" новой фабрики на Олимпиадинском ГОК в Красноярском крае, я склонен объяснить несколькими Есть и другая точка зрения. Сегодня в газете "Коммерсант" (Сибирь) ее высказал Владимир Жуков, аналитик Альфа-Банка. По его мнению, эта новость "была Стоит подождать развития событий - вероятно, реакция рынка на эту новость еще последует. Денис Давыдов, директор по связям с инвесторами и общественностью ОАО «Полюс Золото»
Как давно была предоставлена линия и на какой срок? Мария Князева, РИА «Новости»
Владимир Шмаков, вице-президент ОАО «ММК» по финансам и экономике
Вы рассматриваете возможность строительства в США (штат Огайо) завода по выпуску автолиста. Не могли бы вы озвучить планируемые объемы инвестиций в данный проект и возможных партнеров по его реализации? В какие сроки будет построен завод? Мария Князева, РИА «Новости»
Владимир Шмаков, вице-президент ОАО «ММК» по финансам и экономике
Евгений Григорьев, УК «Брокеркредитсервис»
Игорь Нуждин, заместитель начальника аналитического отдела Банка «Зенит» Александр Маланичев, директор департамента стратегического маркетинга ОАО «Мечел»
Правда ли это? Если да, то долго ли осталось жить отечественной металлургической отрасли? Китай не контролирует свою металлургическую отрасль, т.к. она сильно разрознена. Сейчас в стране существует план консолидации сектора с закрытием мелких и неэффективных мощностей. Что касается китайского импорта, то издержки китайских металлургов существенно выше, чем российских (в России в 2006 году на тонну г/к проката затрачивалось в среднем $280-$300, а в Китае порядка $400-$430), поэтому пока они нам не конкуренты. Игорь Нуждин, заместитель начальника аналитического отдела Банка «Зенит»
Можно ли сказать, что металлургический сектор уже пережил свой бум IPO? Как вы оцениваете потенциал российской металлургии по привлечению капитала в рамках IPO? Другими словами, ожидать ли нам еще успешных размещений в этом секторе? Ирина Летицкая, портал IPO Конгресс
Игорь Нуждин, заместитель начальника аналитического отдела Банка «Зенит» С нашей точки зрения, ожидать больших размещений со стороны черной металлургии не приходится – исключение Металлоинвест, кроме которого действительно крупного игрока, ещё не “засветившегося” на рынке, там уже нет. Мы больше склонных рассматривать среди потенциальных кандидатов сегмент цветной металлургии и горнорудный, включая угольные активы. Вячеслав Жабин, аналитик ИК "Брокеркредитсервис"
Степан Жулин, Эксперт РА В настоящее время степень консолидации металлургической отрасли России является одной из самых высоких в мире - крупнейшие игроки обеспечивают более 75% объема производства в стране. У каждой компании своя стратегия развития, каждую из них компаний уже можно назвать глобальной. Владимир Шмаков, вице-президент ОАО «ММК» по финансам и экономике Но ведь ММК стоит "всего" 12 млрд. долларов, а чтобы попасть в FT500 2007 нужно больше 18. Когда русские сталевары попадут в FT500? Arcelor Mittal там на 61 строчке с mcap 94 млрд. долларов. Степан Жулин, Эксперт РА
Александр Осин, заместитель начальника отдела анализа финансовых рынков Эконацбанка Для того, чтобы российская металлургическая компания (речь идет о черной металлургии) по уровню капитализации достигла Газпрома она должна производить не менее 270 млн. тонн проката в год. Сейчас Россия ежегодно производит около 60 млн. т прока в год, а текущий лидер по объемам производства стали Arcelor Mittal 108 млн. тонн в год. Таким образом, этой компании необходимо консолидировать не только все активы в России, но и достаточно много приобрести (поглотить или объединиться) компаний за рубежом. ГМК Норильский никель (если рассматривать его, как основного представителя цветмета на российском рынке акций) чтобы догнать по капитализации Газпром, необходим рост цен на никель в 6,5 раз от ткущих уровней. Даже слияние Норильского никеля с Rio Tinto, BHP Billiton, Xstrata не позволит догнать по рыночной стоимости Газпром, но на второе место по капитализации в России компания точно выйдет. Зачем консолидировать горно-металлургический сектор в России? Рождать еще одну монополию, как Газпром. Мне кажется, что текущая политика российских металлургов в целом верна: покупка активов за рубежом. Российский рынок избыточен по мощностям, а покупка актива за рубежом дает выход на закрытые рынки развитых стран. Другое дело, что цены за эти активы не всегда адекватные, но это уже другая тема. По-моему мнению, сейчас не возможна добровольная консолидация между нашими металлургами. За каждым из бизнесов стоят сильные лидеры, конторы вряд ли захотят расстаться с ним (бизнесом) за дешево, а дорогая покупка не дает синергии. Консолидация ради консолидации без положительного эффекта в росте стоимости, мне кажется, никому не нужна. Игорь Нуждин, заместитель начальника аналитического отдела Банка «Зенит»
Степан Жулин, Эксперт РА
Сергей Яркоев, начальник отдела оценки рисков AK&M
Степан Жулин, Эксперт РА
Игорь Нуждин, заместитель начальника аналитического отдела Банка «Зенит»
ММК намерен укреплять свои позиции на внутреннем рынке, именно с ним мы связываем перспективы роста нашей компании. Также нам интересны быстрорастущие рынки, в том числе Ближний Восток. Владимир Шмаков, вице-президент ОАО «ММК» по финансам и экономике В силу того, что из Китая и Америки (Северной и Южной) наши компании были вытеснены, остаются внутренний рынок, Африка и Ближний Восток. Сергей Яркоев, начальник отдела оценки рисков AK&M Я думаю, что нашим металлургам сейчас очень нравится внутренний рынок, но, к сожалению, столько стали, сколько мы варим внутри страны, не нужно. Игорь Нуждин, заместитель начальника аналитического отдела Банка «Зенит»
Александр Маланичев, директор департамента стратегического маркетинга ОАО «Мечел»
По поводу ЧМК. У компании очень неплохие перспективы роста, если смотреть с фундаментальной составляющей. ЧМК обладает качественной производственной базой на фоне многих компаний сектора. Причем с начала года стоимость акций Северстали, НЛМК, ММК выросла больше чем в 1.5 раза, в то время как котировки акций ЧМК увеличились всего на 8.5%. Но поскольку рассчитывать на массовую популярность бумаг в случае с ЧМК в силу технических причин затруднительно, то и ожидать адекватного некратковременного роста по акциям можно будет, скорее, когда fair price по крупным компаниям на нашем фондовом рынке будет близка к рыночной. Сергей Яркоев, начальник отдела оценки рисков AK&M
Как Вы оцениваете степень конкуренции между Российскими предприятиями черной металлургии? Камиль Сибгатуллин, ИК «Элемтэ»
Александр Осин, заместитель начальника отдела анализа финансовых рынков Эконацбанка
Александр Маланичев, директор департамента стратегического маркетинга ОАО «Мечел»
Владимир Шмаков, вице-президент ОАО «ММК» по финансам и экономике
«Справедливую» стоимость акции Норильского никеля мы оцениваем в $244. Однако разделяем цену акции на стоимость самого НН ($206) и энергетического бизнеса ($38). Мы считаем, что акции компании сейчас оценены. Не отыграна рынком только «энергетическая премия». Поэтому мы рекомендуем «Держать» акции НН. По ЧЦЗ у нас нет официальных рекомендаций, но перспектив роста цен на цинк мы не видим, т.к. существующие в мире проекты (в том числе и в России) в будущем вполне могут удовлетворить спрос потребителей. Игорь Нуждин, заместитель начальника аналитического отдела Банка «Зенит»
Вячеслав Жабин, аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Источник: ИК "Брокеркредитсервис" ]]> |
Доставка по Москве и области Доставка по России и СНГ |
Телефон/факс:(495) 971-80-51 | E-mail: info@master-grupp.ru |
]]>
|